概述
北斗系统是中国自主建设、独立运行的卫星导航系统，与美国的全球定位系统（GPS）、俄罗斯的格洛纳斯、欧盟的伽利略构成全球四大导航卫星系统。按照北斗系统“三步走”的发展战略，2000年向中国及周边地区提供服务，2012年向亚太地区提供服务，2020年形成全球服务能力。北斗应用具备广阔的市场空间，过去3年的复合增长率超过30%，未来4年还有2000多亿元的市场增长空间。
一、北斗卫星导航系统建设迅速,多方布局
地基增强系统2017年6月通过验收。北斗地基增强系统已具备在全国范围内，提供实时米级、分米级、厘米级，后处理毫米级高精度定位基本服务能力。经测试评估，广域米级、分米级实时差分定位精度，水平分别小于2米、0.5米，垂直分别小于3米、1米；区域厘米级实时差分定位精度，水平小于5厘米，垂直小于10厘米；后处理毫米级精密定位精度，水平小于5毫米，垂直小于10毫米。
全面推进北斗三号系统研制建设。第八届中国卫星导航学术年会上,中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其在《北斗卫星导航系统运行与发展》的报告中介绍了北斗系统近期的计划:2017年发射6～8颗北斗三号MEO卫星;2018年发射10颗左右北斗三号MEO卫星和1颗北斗三号GEO卫星;2019年～2020年，发射6颗北斗三号MEO卫星、3颗北斗三号IGSO卫星和2颗北斗三号GEO卫星。
二、市场情景广阔,发展迅速
《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书（2016年度）》白皮书显示，2016年中国卫星导航与位置服务产业总体产值已突破2000亿元大关，达到2118亿元，较2015年增长22.06%。其中，包括与卫星导航技术直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备等产业核心产值达到808亿元，北斗对产业核心产值的贡献率已达到70%。
2020年左右产业链占比会逐渐趋于稳定,即产业上游占比10%左右(基础数据+基础器件+基础软件)，产业中游占比50%左右(终端集成+系统集成)，产业下游占比40%左右(运营服务) 。2016年国内导航定位终端产品总销量突破5.3亿台，其中具有卫星导航定位功能的智能手机销售量达到5.1亿台，其中带北斗功能的数量超过30%。汽车导航后装市场终端销量达到800万台，汽车导航前装市场终端销量突破550万台，各类监控终端销量在600万台左右，高精度定位接收机14万台/套。
三、国产元器件价格和国际市场基本持平，推动国产化市场份额
国际市场元器件价格下降和种类的多样化，使得产业门槛降低，各种下游的应用供应商也涉足中游的系统集成业务，这样也进一步加快市场的竞争，国产芯片在中低端市场的份额逐渐增大。
数据来源：北斗荟
四、资本市场活跃，优化产业结构，并购热潮火爆
如国内上市企业：北斗星通（002151）、合众思壮（002383）自上市以来进行过大量的并购和融资，完善自己的产业链上下游。
北斗星通（002151）作为产业内著名的板卡制造商和应用服务商，在上市之前就进行过多次并购，上市之后更是大量并购上游天线制造商、板卡算法商，下游具体行业应用商。扩大自己的产业链，巩固企业的市场份额。
北斗星通并购列表
2011-2015年收购：
北京星箭长空测控技术股份有限公司（惯性导航），BDStarHolding（导航），北京融宇星通科技有限公司（导航），深圳市华云通达通信技术有限公司（集成与软件开发），深圳市徐港电子有限公司（汽车导航）
2015年收购：
2015年7月，北斗星通购买华信天线100%股权，交易对价10亿元。
2015年7月，北斗星通购买佳利电子100%股权，交易对价3亿元。
2015年8月，华信天线以支付现金方式购买东莞云通100%股权，交易对价2000万元。
2015年10月，信息装备购买银河微波60%股权，交易对价18000万元。
2016年收购：
广东伟通通讯技术有限公司（通讯）、杭州凯立通信有限公司（集成与软件研发）、浙江赛思电子科技有限公司（授时）、宁波海上鲜信息技术有限公司（海洋渔业）、
2017年3月，以3100万加拿大元收购加拿大Rx Networks公司的全部股权，收购完成后再增资1000万加拿大元。Rx Networks公司是辅助导航定位服务(A-GNSS)服务领域的主流服务提供商。
五、“军民融合”和“一带一路”战略为北斗产业走出国门，加速国际化提供有力机遇
在大众创业、万众创新和“一带一路”战略的推动下，北斗产业将迎来黄金机遇期，到2020年，我国卫星导航产业的规模将超过4000亿元，北斗系统将拉动2400～3200亿元规模的市场份额。
“军民融合”也为北斗产业带来新的技术和市场空间。2015年中兵集团和阿里集团联合成立千寻位置网络公司，千寻着手打造了全球首个支持网络辅助北斗(A-北斗)的加速辅助定位系统，结合北斗地基增强系统，将定位精度提升至厘米级，并将初始定位时间缩短至3秒。目前，加速定位服务已有超过200个国家和地区4000多万用户使用，每天调用次数达1亿次。此也为众多下游行业应用提供更加方面的服务。
未来重点关注上游芯片制造和下游行业应用龙头企业。
详细报告，请联系中地信基金研究员汪博，Email：wangbo_zdx@126.com
